The mathematician who cracked Wall Street | Jim Simons
Mentre la crisi dei servizi finanziari degli Stati Uniti ha agitato i mercati di tutto il mondo, i riacquisti di Microsoft e Hewlett-Packard e le relazioni sugli utili di Red Hat e Research in Motion hanno attirato l'attenzione degli investitori IT.
Tradizionalmente, le aziende acquistano le proprie azioni per mostrare fiducia nei guadagni futuri e rafforzare i loro prezzi azionari. Sebbene Microsoft e HP abbiano mostrato forti guadagni nell'ultimo anno, la generale mancanza di fiducia nell'economia ha costretto a diminuire il prezzo delle azioni di entrambe le società rispetto all'anno scorso. Questa settimana l'annuncio di riacquisto di Microsoft ha attirato più attenzione perché il suo costo, pari a 40 miliardi di USD ripartiti su cinque anni, è stato più grande di $ 8 miliardi di HP, e a causa di ciò che suggerisce sulle fortune dell'azienda.
Il prezzo delle azioni di Microsoft è stato un argomento dolente per anni. "Riteniamo che la gestione di Microsoft sia sconcertata sul perché il titolo scambia a 11,5 volte gli utili", ha affermato l'analista di Citigroup Brent Thill in una nota di ricerca. In confronto, Dell e Oracle si scambiano a circa 20 volte gli utili e l'archivio Web di Google è scambiato a oltre 40 volte i guadagni.
Le entrate previste da Microsoft di $ 67,4 miliardi quest'anno superano i $ 16,5 miliardi di Google. Gli investitori sembrano scommettere sul fatto che Google sia meglio posizionata di Microsoft a cavalcare la crescita della pubblicità Web e del software come servizio.
Il piano di riacquisto di Microsoft è stato anche addolcito dalla decisione dell'azienda di aumentare il dividendo trimestrale di $ 0,02 per azione, o 18 percento, a $ 0,13. In una settimana in cui i prezzi delle azioni tech-company sono stati frenati dal crollo delle banche di investimento statunitensi e dal dubbio se il credito stretto colpisca i budget IT, il prezzo delle azioni di Microsoft è salito costantemente dalla sua apertura a $ 25,15 lunedì a $ 26,61 giovedì.
Riacquisto di azioni proprie il prezzo delle azioni di una società riducendo il numero di azioni sul mercato, aumentando così il valore di ciascuna azione. E quando una compagnia depone miliardi di dollari sulla linea per acquistare le proprie azioni, è vista come una grande scommessa sul proprio futuro, inviando un segnale di fiducia agli investitori.
I riacquisti non sono sempre visti come una buona cosa per tutti investitori, però. Un riacquisto complessivo, ad esempio, può destare sospetti sul fatto che un'azienda sta cedendo alle pressioni per una soluzione rapida alle esigenze a breve termine di alcuni grandi investitori, o anche di addetti alle società.
La flessibilità dei cinque di Microsoft Il piano annuale è stato visto come una buona cosa questa settimana. Gli osservatori del settore, tuttavia, potrebbero aver sbagliato un problema. Molti analisti hanno affermato che l'enorme riacquisto è un segnale che la società non prenderà in considerazione l'idea di acquistare di nuovo Yahoo. Ma Microsoft ha ancora 23 miliardi di dollari in contanti, e il suo annuncio che comprerà anche 6 miliardi di dollari in debito questa settimana è un segnale che vede opportunità tra i prestatori alla ricerca disperata di buoni rischi di credito.
"Ci aspettiamo che Microsoft sia molto attivo nel software e nella M & A di Internet ", ha detto Citigroup's Thill. Mentre le azioni di Yahoo diminuiscono sulla scia del precedente tentativo di acquisto di Microsoft, guardiamo alle voci di acquisizione per ricominciare a volare.
Nel frattempo, i titoli dei fornitori IT hanno iniziato a salire giovedì insieme agli indici di mercato in quanto i legislatori hanno riferito che un accordo di salvataggio del settore finanziario era vicino. Oracle e HP hanno ottenuto un notevole impulso in seguito al loro annuncio Mercoledì di collaborare e vendere server e database raggruppati insieme per servizi di cloud computing. Oracle ha guadagnato $ 0,57 per chiudere a $ 20,47, mentre HP ha guadagnato $ 0,92 per chiudere a $ 47,70.
Nonostante i timori che un'economia in rallentamento indebolire la spesa IT, i pesi massimi della tecnologia hanno riportato solidi guadagni. Il produttore di BlackBerry RIM Giovedì ha dichiarato di aver guadagnato 495,5 milioni di dollari nell'ultimo trimestre, rispetto ai 287 milioni di dollari del periodo precedente. Sempre giovedì, Red Hat ha dichiarato che l'utile netto del trimestre, aiutato dalla crescita del suo middleware JBoss, è stato di $ 21,1 milioni, in rialzo di $ 18,2 milioni rispetto al trimestre precedente.
Gli investitori, tuttavia, guardano alle aspettative future e sia RIM che Red Hat sono delusi. RIM ha detto che prevede guadagni compresi tra $ 0,89 e $ 0,97 per azione, mentre gli analisti interpellati da Thomson Reuters hanno previsto $ 0,98. Le aspettative di Red Hat per il prossimo trimestre non sono state all'altezza delle previsioni. Le prospettive più deboli del previsto da entrambe le società hanno causato il calo dei prezzi delle loro azioni nel trading after hours.
Wall Street Beat: guadagni IT misti, ma offrono alcuni sollievo
I rapporti finanziari trimestrali IT, pur essendo misti, hanno offerto alcune buone notizie a investitori questa settimana.
Wall Street Beat: i venditori IT alimentano l'ottimismo degli investitori
Una serie di società tra cui IBM, Intel, CA e anche finanziariamente assediata Nortel offrì qualche speranza parole sui finanziari questa settimana.
Wall Street Beat: Investitori IT Eye Bellwether Financials
La stagione degli utili è iniziata sul serio, con gli investitori che scrutano i report dei sostenitori dell'IT per motivi di aspettativa una seconda parte dell'anno forte.