Corel si salva, WordPerfect e CorelDraw di Brink

In un disperato tentativo di sopravvivenza, Corel, produttore di software per ufficio di lunga data, ha acconsentito a un'acquisizione da parte del suo investitore di maggioranza, Vector Capital, una mossa che potrebbe aiutare a mantenere i classici pacchetti software come WordPerfect e CorelDraw come Alternative di Microsoft Office, almeno per un po '.

Fondata nel 1985 con CorelDraw come linchpin, Corel ha faticato a competere con Microsoft Word e Microsoft Office dopo aver acquisito il titolo del software WordPerfect da Novell nel 1996. Corel ha anche prodotto letteralmente dozzine di altri titoli software nel corso degli anni, spesso dopo averli acquisiti da altri fornitori di software.

Anche se alcuni di questi prodotti sono stati successivamente dismessi o venduti ad altri mpanies, l'elenco include Corel Video; Corel Linux; Barista, un formato di scambio di documenti basato su Java; il software di archiviazione WinZip, creato inizialmente dalla società con lo stesso nome; Quattro Pro, un programma di fogli di calcolo acquisito da Borland, Paint Shop Pro, sviluppato per la prima volta da un'altra acquisizione, Jasc Software; Dream3D, per la modellazione 3D; e Paradox, un database relazionale ottenuto da Borland.

Il cupo quadro monetario di Corel è un vivido esempio di come le attuali condizioni finanziarie possano provocare una quantità sproporzionata di devastazione per le aziende più piccole senza profonde tasche che cercano di competere con i giganti aziendali come Microsoft.

Quando la società più piccola a rischio è un produttore di software, anche gli utenti di PC possono finire in perdita.

Vector Capital è entrato per la prima volta in Corel nel 2003, quando il capitale di rischio (VC) ha acquistato la società di software per $ 133 milioni. Vector ha poi portato Corel al pubblico nel 2006, ma ha mantenuto la proprietà di maggioranza. Da allora, le entrate annuali di Corel sono crollate a circa $ 200 milioni da un precedente livello di circa $ 250 milioni. Il suo valore azionario è anche crollato, in particolare negli ultimi dieci mesi.

In una recente intervista sul Wall Street Journal, Amish Mehta, partner di Vector, ha ammesso che Vector ha provato tutto, incluse acquisizioni, nuovi prodotti e gestione cambiamenti - a Corel, ma senza successo. Mehta ha accusato i prezzi delle azioni di scorrimento di Corel sulla recessione.

A dire il vero, l'acquisto di Corel è stato incombente dalla scorsa primavera. Nel marzo di quest'anno, Vector ha offerto l'acquisto delle rimanenti azioni di Corel per $ 11 per azione, ma poi ha ritirato l'offerta dopo che Corel ha affermato che avrebbe perseguito "relazioni alternative". In agosto, altri due partiti - non nominati dal WSJ - hanno offerto un buyout aziendale a $ 12,50 per azione. Successivamente hanno tagliato l'offerta a $ 10,50 per azione e poi hanno ritirato completamente l'offerta a causa del restringimento del credito bancario.

Un'altra società VC, ESW Capital LLC, ha acquistato una partecipazione del 17,4% in Corel per il prezzo improvvisamente minuscolo delle azioni. $ 4,75 per azione all'inizio di questo mese. ESW si è anche offerta di acquistare l'azienda per un prezzo non divulgabile, secondo un account di Dow Jones Newswires.

Ora Vector, che attualmente detiene una quota del 68%, porterà nuovamente Corel in privato, inchiodando le rimanenti azioni al prezzo prezzo di base di soli $ 4 per azione.

In un annuncio di lunedì, Corel giustificava la decisione di accettare l'offerta di Vector dicendo che la proprietà completa di Vector è necessaria per raccogliere capitali rapidamente ed evitare l'insolvenza sui prestiti.

Anche se Corel's altri azionisti acquisteranno un bagno, Corel sembra avere poca altra scelta a questo punto se vuole mantenere vivo se stesso e la sua attuale linea di prodotti software, anche temporaneamente.

Sebbene Vector abbia fallito nel suo tentativo di prendere la compagnia pubblico, il VC ha a lungo pagato più di un semplice rimprovero per provare a salvare Corel, come evidenziato da un caso di studio di Corel sul sito Web di Vector. In alternativa, Corel potrebbe facilmente cadere in preda alle tattiche "taglia e brucia" di investitori meno scrupolosi.