DRAM Maker ProMOS Battles for Survival

Il produttore di DRAM taiwanese ProMOS Technologies si è offerto di riacquistare obbligazioni convertibili dai detentori ad una frazione del loro valore dopo aver ammesso che non ha abbastanza soldi per ripagare l'intero importo.

La società di venerdì ha offerto $ 100 per ogni US $ 1.000 in obbligazioni convertibili i titolari hanno sottoscritto l'offerta.

Il problema è un prestito convertibile non garantito di 350 milioni di dollari USA che aveva una clausola che consentiva ai detentori di riscattarlo il 14 febbraio 2009, se sceglievano di farlo. I detentori hanno chiesto di riscattare un totale di 326,9 milioni di dollari in obbligazioni. Le obbligazioni alla fine risulteranno in scadenza nel 2012.

In una dichiarazione, la società ha definito la sua squallida situazione finanziaria. ProMOS ha pochissimi soldi e molte delle sue proprietà, incluse fabbriche, terreni e linee di produzione, sono già utilizzate come garanzia su altri debiti.

L'azienda ha attualmente NT $ 200 milioni (US $ 5,78 milioni) in contanti, ha detto in un deposito alla Borsa di Singapore, dove vengono scambiate le obbligazioni. Lo scorso dicembre, ProMOS ha mancato di NT $ 850 milioni di pagamenti su altri debiti, ha detto, e ha NT $ 19,2 miliardi di pagamenti da effettuare nel 2009.

Il produttore di chip ha richiesto al governo di Taiwan un aiuto per guadagnare 12 mesi proroga sul rimborso del debito del 2009.

ProMOS aveva $ 85,9 miliardi (US $ 2,48 miliardi) di debiti in sospeso nei suoi libri alla fine dello scorso anno, compresi $ 58,9 miliardi di debito senior sostenuti da attrezzature per linee di produzione, proprietà e impianti, oltre a $ 27,0 miliardi nel debito non garantito

Il prestito da 350 milioni di USD rientra nella categoria dei debiti non garantiti, il che significa che non è supportato dalla proprietà. Se i possessori di obbligazioni intraprendono un'azione legale, che potrebbe richiedere una dichiarazione di fallimento da parte di ProMOS, sarebbero vicini alla parte posteriore della linea di rimborso del debito, ha detto un analista.

L'unico modo in cui ProMOS è stato in grado di raccogliere fondi per fare un'offerta i detentori di obbligazioni venerdì avevano un prestito bancario di 3 miliardi di NT $ che era garantito da NT $ 15 miliardi di proprietà.

ProMOS stima che il valore totale della sua proprietà, incluse fabbriche, terreni e attrezzature produttive, sia di $ 130 miliardi. Di questo importo, 72,7 miliardi di dollari USA sono già stati utilizzati come garanzia per il debito, esclusi i 15 miliardi di dollari NT utilizzati per sostenere il recente prestito bancario.

La restante quantità di proprietà che la società detiene non è stata utilizzata per ottenere prestiti è

"Nella nostra esperienza, l'attuale mercato per la vendita di attrezzature di produzione di seconda mano è difficile date le condizioni generali dell'industria dei semiconduttori", ha detto la società nel deposito.

DRAMeXchange Technology, il centro di smistamento dei chip e ricercatore di mercato, il fatturato globale per i produttori di DRAM è crollato del 40% nel quarto trimestre del 2008, rispetto al trimestre precedente a causa della caduta del prezzo della DRAM. La società ha accusato la lenta domanda di gran parte del calo, oltre alle variazioni del tasso di cambio. I prezzi del chip DRAM principale utilizzato nei computer sono scesi a un minimo di $ 0,58 a metà dicembre, da $ 1,25 all'inizio di ottobre.

I produttori di DRAM a livello globale hanno subito un eccesso di chip iniziato quasi due anni fa, provocando la maggior parte di loro pubblicare una serie di quarti perdenti. La recessione globale ha aggravato i loro problemi facendo crollare la domanda di prodotti principali che utilizzano DRAM, come PC e server.

ProMOS spera di raggiungere un accordo con un importante produttore di DRAM come Elpida Memory of Japan, che ha discusso di formare un alleanza con produttori di chip di Taiwan.

Tuttavia, se l'offerta di offerta di pagare il 90 per cento in meno del valore nominale delle obbligazioni convertibili fallisce, ProMOS ha detto che continuerà a cercare soluzioni alternative e ha avvertito che perseguirà tutte le vie legali disponibili per la società "in risposta a qualsiasi azione legale avviata dai creditori".

Le obbligazioni sono regolate dalle leggi dello stato di New York, sebbene siano quotate a Singapore.