Le fusioni sono nell'aria

Anche se molti fornitori di tecnologia stanno soffrendo come l'allargamento degli Stati Uniti la crisi finanziaria rallenta la spesa dei consumatori e delle imprese, le fusioni e le acquisizioni IT, compresi i bellwethers come Microsoft, Google, Yahoo, Electronic Arts e AOL continuano a ridisegnare il panorama tecnologico e offrono opportunità per gli investitori.

L'annuncio di AOL giovedì che comprerà Il sito di social networking Bebo per 850 milioni di dollari è solo l'ultimo esempio che le aziende IT non stanno permettendo a un mercato depresso di intralciare gli acquisti strategici.

Preoccupazioni economiche

Le notizie macroeconomiche e i nuovi dati sull'IT tornano questa settimana sono, come al solito, non incoraggianti. Un sondaggio pubblicato giovedì dalla società di ricerca ChangeWave mostra che l'economia degli Stati Uniti è già in recessione. L'inchiesta del 27 febbraio-marzo 5 su 3.345 professionisti delle imprese statunitensi ha rilevato, tra le altre cose, che il 30% degli intervistati prevede che le vendite del primo trimestre arriveranno al di sotto del piano. Questo è 5 punti peggiore rispetto al sondaggio precedente della società.

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"Devi risalire fino al 2002 per trovare una diminuzione di questa portata in un Sondaggio aziendale ChangeWave ", ha dichiarato Tobin Smith, fondatore di ChangeWave, in una nota di posta elettronica che accompagna il rapporto. "Non c'è più dubbio che la recessione è ora qui", ha detto.

La recessione generale sta avendo un effetto marcato su molti fornitori IT. Ad esempio, in una nota di ricerca sul software, Citi Investment Research ha riportato un netto calo. "Dopo cinque anni di rendimenti positivi per l'intero anno, il settore del software registra rendimenti negativi finora nel 2008", hanno scritto Brent Thill e John Reilly Walsh.

Gli utili delle società di software mediano sono diminuiti del 14% rispetto al - il forte calo dell'indice del Nasdaq Composite Index del 15 percento. Da ottobre, i rendimenti del settore software sono scesi del 20 percento, facendo coincidere esattamente il calo del Nasdaq da allora.

Che cosa è un investitore IT da fare?

In Crisi è Opportunità

"In questo ambiente incerto, i potenziali obiettivi M & A potrebbero fornire le migliori opportunità di apprezzamento ", ha scritto il team di ricerca di Citi.

L'attività di M & A di tecnologia generale probabilmente diminuirà quest'anno poiché le turbolenze nei mercati finanziari smorzano le acquisizioni tecnologiche da società di private equity, che hanno registrato un record di acquisizioni nel 2007. Tuttavia, non scoraggerebbe necessariamente le società tecnologiche che si avvalgono di liquidità dalle acquisizioni. Le acquisizioni sono un modo rapido per introdurre nuove tecnologie in settori in rapido movimento come Internet o espandere la portata del mercato in settori maturi come il software aziendale.

L'esempio più ovvio di queste tendenze è l'offerta di Microsoft per Yahoo, ha annunciato febbraio. 1. L'offerta era inizialmente valutata a $ 44,6 miliardi. Poiché il titolo Microsoft fa parte dell'accordo, il valore totale dell'operazione è diminuito poiché il prezzo delle azioni del gigante del software è diminuito dopo l'annuncio dell'offerta. Molti esperti del settore ritengono che Microsoft troverà difficile integrare le società, che hanno linee e servizi di prodotto che si sovrappongono. Tuttavia, l'offerta ha aumentato il prezzo delle azioni di Yahoo, dal livello di $ 19 alla fine di gennaio al livello di $ 28 ora. Un avvertimento, se Yahoo resiste con successo all'affare: cerca di ridiscendere il prezzo delle sue azioni.

Giovedì, le azioni dello sviluppatore di giochi Take-Two Interactive sono salite di $ 0,73 per chiudere a $ 25,64, dopo che Electronic Arts ha offerto agli azionisti un'offerta di $ 26 per azione. EA ha fatto l'offerta dopo che il consiglio di Take-Two ha continuato a resistere alle sue preghiere. EA ha perseguito il Take-Two dal 19 febbraio, quando la sua offerta era un premio del 64% sul prezzo dell'azione del 15 febbraio di Take-Two di $ 15,83.

I prezzi delle azioni delle società di acquisizione non salgono spesso sulle notizie dell'acquisizione perché un grande buyout può diluire i guadagni per un po '. Il prezzo delle azioni di EA ha fluttuato con il mercato nelle ultime settimane, chiudendo a $ 48,95 il 21 febbraio, quando l'offerta è stata resa pubblica, e $ 47,26 giovedì.

Google Bounces Back

Il prezzo delle azioni di Google è crollato insieme al mercato nelle ultime settimane, ma è aumentato Martedì di $ 26,22, a $ 439,84, dopo che i regolatori europei hanno approvato l'acquisto di DoubleClick. Con DoubleClick, Google dovrebbe essere in grado di offrire pubblicità più pertinente.

Se non fossi un investitore in Yahoo o Take-Two (DoubleClick e Bebo erano aziende private), coraggio, ci sono molti obiettivi di acquisizione là fuori.

Citigroup dice di dare un'occhiata, tra gli altri, al fornitore di software di integrazione dati Informatica, scambiando a $ 17,79; fornitore di middleware Tibco, scambiato a $ 7,55; e fornitore di software per data center Bladelogic, scambiato a 23,71 dollari. In ogni caso, queste società sono più economiche di Google, scambiate a $ 443,01 il giovedì.